La junta de inversión que supervisa el Plan de Pensiones de Canadá se ha retirado de los objetivos netos de cero que se comprometió en 2022
La junta que supervisa el Plan Nacional de Pensiones de Canadá ha abandonado su objetivo climático de invertir de una manera que apoye los objetivos globales para lograr emisiones netas de cero para 2050, el umbral hipotético donde la actividad humana deja de agregar más contaminación de carbono a la atmósfera.
La Junta de Inversión del Plan de Pensiones de Canadá (CPPIB) reveló en silencio su decisión de abandonar sus compromisos netos cero en su último informe anual y en una lista de preguntas frecuentes en su sitio web.
“Forzar la alineación con hitos rígidos podría conducir a decisiones de inversión desalineadas con nuestra estrategia de inversión”, señala su respuesta de preguntas frecuentes.
“Para evitar ese riesgo, y permanecer enfocado en entregar resultados, no en la gestión de la incertidumbre legal, hemos tomado una decisión considerada para no mantener más un compromiso neto para 2050”.
A principios de 2022, CPPIB se comprometió a realizar sus operaciones y cartera de inversiones completamente netas a mediados de siglo.
Desde entonces, los cambios en la Ley de Competencia de Canadá requieren que las empresas justifiquen las afirmaciones ambientales que hacen.
John Graham, director ejecutivo de CPP Investments, dijo que esos cambios han introducido nuevas consideraciones sobre cómo se interpretan los compromisos netos cero. Y eso ha provocado que el CPPIB cambie “cómo hablamos de eso, pero nada ha cambiado en lo que realmente estamos haciendo”, dijo.
“Creemos que es realmente importante incorporar el clima e incorporar la sostenibilidad en la cartera cuando tomamos una perspectiva a largo plazo y como inversionista de Horizon”, dijo Graham.
Para Adam Scott, Director Ejecutivo de Financial Watchdog Charity Shift Action for Pension Wealth and Planet Health, la decisión de CPPIB representa una abdicación de la planificación financiera responsable a largo plazo ante un clima cambiante.
“El cambio climático es uno de los mayores riesgos financieros sistémicos que se enfrentan en todo el planeta”, dijo Scott.
“Esta es una violación muy grave de la obligación de CPP de administrar nuestra responsabilidad monetaria”.
El desarrollo se produce menos de un mes después del Royal Bank of Canada (TSX: RY), el banco más grande del país, retiró sus compromisos financieros sostenibles.
Varios bancos canadienses importantes, incluidos BMO, TD Bank y CIBC, también han retrocedido sobre los compromisos climáticos este año, anunciando que dejarían una alianza bancaria neta cero respaldada por las Naciones Unidas.
El fondo de inversión dice que un fuerte crecimiento reciente vinculado a la estrategia a largo plazo
En el comunicado de prensa a principios de este mes, la junta de inversión destacó que ocupó el segundo lugar entre los 25 fondos de pensiones globales para los mayores rendimientos en la última década. Entre 2015 y 2024, el Fondo promedió un rendimiento del 9.19 por ciento, solo detrás del Fondo de Pensiones suecas AP7.
“Este fuerte desempeño refleja la resiliencia de nuestra cartera diversificada y la disciplina de nuestra estrategia de inversión a largo plazo”, declaró el Fondo.
El Fondo Nacional de Pensiones de la Junta de Inversión del Canadá está compuesto por profesionales financieros que administran aproximadamente $ 714 mil millones en ahorros de jubilación. Independientemente del gobierno y establecido bajo una Ley del Parlamento en 1997, el Fondo actualmente tiene alrededor de 22 millones de contribuyentes y beneficiarios.
“Asumimos nuestra responsabilidad con los canadienses muy en serio y operamos con un mandato claro: maximizar los retornos sin un riesgo indebido de pérdida”, señala CPPIB en una página web que describe su papel.
La Junta de Inversión destaca un informe de 2022 de la Oficina del Actuario Jefe que encontró que el plan de pensiones de Canadá se proyecta que sea financieramente sostenible hasta al menos el año 2100.
Sin embargo, ese informe advierte sus hallazgos, señalando que “hay mucha incertidumbre en la dirección y la magnitud de estos impactos potenciales, y el riesgo está evolucionando constantemente”.
Abandonar objetivos net-cero podría borrar billones de dólares de la economía mundial
Cualquier canadiense actualmente menor de 40 años no se pagará bajo el CPP hasta al menos 2050, los países de todo el mundo, incluido Canadá, se han comprometido a lograr emisiones netas de cero.
Si no se cumple ese objetivo, los científicos han advertido que el mundo verá un calentamiento global sustancial más allá de dos grados Celsius, lo que lleva a un sufrimiento generalizado y un daño económico y ambiental significativo.
La compañía de reaseguros globales suizos calculó en 2021 que el mundo vería una caída del cuatro por ciento en el PIB si el calentamiento global permaneciera por debajo de 2 C. pero esa cifra aumenta al 18 por ciento bajo 3.2 C de calentamiento. Canadá, Estados Unidos y el Reino Unido estaban pronosticados para perder el 10 por ciento de su PIB bajo el escenario de calentamiento no mitigado.
Deloitte, una de las firmas de contabilidad ‘Big Four’ del mundo, encontró en 2022 que el cambio climático podría costar la economía mundial US $ 178 billones para 2070 si se abandonaron los compromisos netos cero.
“Por el contrario, la economía global podría ganar US $ 43 billones en las próximas cinco décadas al acelerar rápidamente la transición a net-cero”, encontró la empresa.
Fondos de pensiones bien posicionados para bancar la infraestructura verde
Muchos expertos están de acuerdo en que para evitar ese futuro, la economía global necesitaría embarcarse en una transición importante de los combustibles fósiles hacia las energías renovables.
Se espera que la transición cree millones de nuevos empleos y estimule un crecimiento económico masivo. Pero también requeriría una gran inversión.
En 2021, la Agencia Internacional de Energía calculó que para alcanzar emisiones netas cero para 2050, la inversión anual de energía limpia en todo el mundo necesitaría más de triple para 2030 a alrededor de $ 4 billones.
“Para la energía solar, es equivalente a la instalación del parque solar más grande del mundo aproximadamente todos los días”, señaló la AIE.
Obligados a minimizar las pérdidas a largo plazo y maximizar las ganancias, los fondos de pensiones globales a menudo están en la mejor posición para hacer que las decisiones de inversión estratégica prioricen la energía sobre la energía convencional.
A pesar de que CPPIB abandona su política neta cero, siete de los fondos de pensiones más grandes de Canadá siguen comprometidos con el objetivo.
A principios de este año, la clasificación anual de Shift del desempeño verde de los principales fondos de pensiones canadienses colocó a Caisse de Dépôt et Placement du Québec, Corporación de Gestión de Inversiones de Ontario y el Plan de Pensiones de la Universidad de Ontario en los tres primeros lugares después de mejorar una serie de métricas climáticas.
El Fondo de Pensiones de Canadá previamente censurado por la disminución del registro verde
En su último estado financiero el miércoles, el CPPIB informa que las emisiones de carbono de sus inversiones se han mantenido estables durante el año pasado.
Pero ese cálculo no incluye las emisiones de gases de efecto invernadero de alcance 3, incluidas las producidas cuando los combustibles fósiles producidos por una compañía en la que el CPPIB se invierte por un consumidor.
La boleta de calificaciones de 2025 de Shift sobre el rendimiento verde de los fondos de pensiones de Canadá ya había dejado caer el puntaje CPPIB al segundo peor en el condado.
El informe señaló una serie de factores, incluida la negativa continua de CPPIB a establecer objetivos de reducción de emisiones provisionales, lavado verde persistente de los ejecutivos y su financiamiento continuo de proyectos de combustibles fósiles de alto riesgo.
El cambio climático podría eliminar los rendimientos de la inversión de CPPIB en un 40% en 15 años: análisis
El informe de turno también citó investigaciones recientes de la empresa de gestión de riesgos con sede holandesa Ortec Finance que encontró que las proyecciones terribles de CPPIB aún subestiman el impacto del cambio climático en los fondos de pensiones del país.
El estudio de noviembre de 2024 encontró que los fondos de pensiones canadienses eran especialmente vulnerables a los activos varados si la industria se mudó para vender rápidamente proyectos intensivos en carbono.
El informe de Ortec presenta un escenario en el que un planeta de calentamiento rápido está en camino de alcanzar 3.7 grados centígrados de calentamiento más allá de los niveles preindustriales para 2100.
Bajo ese nivel de calentamiento, los fondos de pensiones canadienses podrían ver la disminución del 40 por ciento de los rendimientos de sus inversiones en un 40 por ciento a fines de la década de 2030, “en gran parte como resultado de graves impactos climáticos físicos”, dice el informe de turno.
Scott dice que el último abandono de CPPIB de su gol neto cero muestra que “nunca se comprometió realmente” en primer lugar.
“Estos profesionales que hemos pagado para hacer esto no parecen entender el negocio en los que están y lo que se requiere para hacer su trabajo”, dijo. “Tienen una obligación generacional”.
“Lo llamaría negligencia de gestión de inversiones”.
– con archivos de la prensa canadiense
